опис
Деривативи або похідні фінансові інструменти можна використовувати для спекуляцій, хеджування або входу в довгострокову позицію. Вони не складніші, ніж акції, але вимагають початкової підготовки. Що таке гарантійне забезпечення, куди і навіщо його вносити? Що таке варіаційна маржа, хто і коли повинен її платити?
Представляємо авторський курс трейдера Павла Пахомова, який розповість, як працювати з деривативами на терміновому ринку Московської біржі.
програма навчання "Ф'ючерси та опціони для всіх і кожного"
Ф'ючерсні контракти
Заняття 1
Заняття 4
Ф'ючерсні контракти
Заняття 1
- Історія виникнення термінових контрактів і термінового ринку
- Історія розвитку російського термінового ринку
- економічне обґрунтування необхідності термінових контрактів
- поняття базового активу. Загальні вимоги до базового активу, що лежить в основі термінового контракту
- форварди і ф'ючерси – схожість і відмінності
- класифікація та види ф'ючерсних контрактів (загальний підхід):
- товарні ф'ючерси
- ф'ючерсні контракти на грошові активи (ф'ючерси на валюту і процентні ставки)
- ф'ючерсні контракти на фондові активи (ф'ючерси на акції та на фондові індекси)
- організація біржових торгів строковими контрактами (на прикладі термінового ринку Московської біржі)
- цілі і завдання біржі термінових контрактів і клірингового центру (на прикладі термінового ринку Московської біржі і Національного клірингового центру
- основні учасники термінового ринку
- Ф'ючерси vs спот-ринок (загальний підхід)
- інструменти, що торгуються
- біржовий збір та комісійна винагорода
- маржинальна торгівля і поняття ефекту "плеча"
- Годинники торгівлі
- ціноутворення за ф'ючерсними контрактами. Поняття контанго і беквордація
- Специфікація ф'ючерсного контракту-на прикладі контрактів, що обертаються на терміновому ринку Московської біржі (для порівняння розглядаються також специфікації ф'ючерсних контрактів, що торгуються на СМЕ)
- поняття розрахункового і поставочного контракту
- розрахунковий механізм за ф'ючерсною угодою:
- поняття гарантійного забезпечення (initial margin) і варіаційної маржі (variation margin)
- система розрахунків за ф'ючерсними угодами на прикладі контрактів, що обертаються на терміновому ринку Московської біржі
- ризик-менеджмент і практика примусового закриття брокером незабезпечених клієнтських позицій
- специфіка роботи з ГО:
- поняття верхнього і нижнього ліміту цін, що встановлюються кліринговим центром
- принцип зміни і розширення лімітів цін в ході однієї торгової сесії
- основні принципи зміни розміру ГО при зміні цін в ході торгової сесії і їх наближенні до верхньої або нижньої межі зміни цін
- Типові правила виходу на поставку за поставочними контрактами. Технологія перенесення позицій з ф'ючерсного на спот ринок
- особливості обігу окремих ф'ючерсних контрактів на терміновому ринку Московської біржі
- основні види операцій та особливості їх реалізації на ф'ючерсних ринках:
- особливості проведення короткострокових (внутрішньоденних) спекулятивних операцій (на прикладі поточних торгів у режимі on-line)
- основні вимоги ризик-менеджменту при відкритті позицій і управління позиціями, утримуваними на ф'ючерсному ринку більше одного дня
- особливості реалізації арбітражних стратегій
- поняття і види хеджування. Приклад хеджування валютного кредиту ф'ючерсним контрактом на валюту
- приклад самостійного створення індексного ПІФу з використанням ф'ючерсних контрактів, що торгуються на терміновому ринку Московської біржі
- Використання ф'ючерсних контрактів в рамках індивідуальних інвестиційних рахунків
Заняття 4
- лінійні та нелінійні інструменти. Перевага нелінійних інструментів
- поняття опціону. Основні поняття та визначення, пов'язані з опціонним контрактом (базовий актив, страйк, премія, терміни експірації)
- види, типи, класи та серії опціонів
- особливості роботи з дошками опціонів в торговій системі QUIK
- організація біржової торгівлі опціонами на терміновому ринку Московської біржі
- Аналіз ліквідності опціонів, що обертаються на Московській біржі
- опціони ITM, OTM, ATM. Поняття внутрішньої і тимчасової вартості опціону
- особливості виконання опціонів, що звертаються на Московській біржі - до дати експірації - на дату експірації
- особливості спілкування з опціонними десками брокерів при експірації опціонів
- біржова система розрахунків за опціонами. Поняття маржируемого і немаржируемого опціону. Особливості розрахунку варіаційної маржі по опціонах і її залежність від теоретичної ціни опціону. (Розбір прикладів)
- ціноутворення за опціонами
- Значення, економічний сенс і ступінь впливу основних факторів (т. зв. "греків") на вартість опціону
- волатильність. Поняття і види волатильності. Робота з опціонним калькулятором. Розбір прикладів і розрахунок на опційному калькуляторі впливу волатильності на премію опціону
- поняття тети. Тета-розпад і його вплив на премію опціону
- Купівля опціону: особливості роботи з купленими опціонами. Варіанти фіксації прибутку за опціонами ITM
- продаж опціонів. Управління відкритою опціонною позицією. Приклади страхування проданих опціонів
- поняття синтетичної позиції. Варіанти застосування синтетичних позицій. Теорема паритету премій по опціонах Call і Put на рівновіддалених страйках і її застосування на практиці
- Аналіз обсягу відкритих позицій на різних страйках і його зв'язок і вплив на ціну виконання базового активу
- базові стратегії торгівлі опціонними контрактами на прикладах контрактів, що обертаються на терміновому ринку Московської біржі
- нейтральні стратегії
- базові стратегії торгівлі опціонними контрактами на прикладах контрактів, що обертаються на терміновому ринку Московської біржі:
- спрямовані стратегії
- розбір прикладів опціонних стратегій і їх застосовність в залежності від термінів експірації
- аналіз опціонного портфеля за допомогою опціонних калькуляторів і опціонних аналітиків
- приклади побудови профілю прибутку-збитку по опціонному портфелю в ручному режимі
- Дельта-динамічне хеджування
- побудова структурних продуктів з використанням опціонів. Приклад активного управління структурним продуктом
https://privatelink.de/?https://red-circule.com/courses/983