Заняття 1
1. Загальні відомості про опціони.
1.1. Умови опціонного контракту. Позабіржові і біржові опціони. Зобов'язання і права сторін опціонного контракту. Роль біржі
1.2. Основні терміни і поняття.
1.3. Поставні та розрахункові опціони. Опціони на ф'ючерси.
1.4. Стилі опціонів.
1.5. Типи, класи і серії опціонів. Страйк. Дата експірації.
1.6. Вартість (премія) опціону.
2. Опціони російського термінового ринку (ФОРТС).
2.1. Коротка екскурс в історію опціонної торгівлі в США і Росії.
2.2. Перелік торгуються опціонів за видами базового активу і їх характеристики.
2.3. Дати експірації опціонів. Проміжні опціони.
2.4. Зіставлення обороту і ліквідності за різними опціонами.
2.5. Види кодувань російських опціонів.
2.6. Організація торгівлі на ФОРТС за часом і сесіями. Кліринг. Котирування клірингів.
2.7. Біржова і брокерська комісія для опціонів. Витрати по операціях з опціонами.
3. Результат по опціону в залежності від зміни ціни базового активу.
3.1. Зобов'язання і права сторін в класичному немаржіруемом опціоні.
3.2. Графік прибутковості для А) покупця опціону Call; б) продавця опціону Call;
в) покупця опціону Put; г) продавця опціону Put.
3.3 опціони в грошах, близько і поза грошей.
3.4. Як змінюється графік прибутковості для різних страйків.
3.5. Порівняння класичного опціону з позицією по ф'ючерсу.
4. Маржируемые опціони.
4.1. Характер розрахунків між сторонами в маржируемом опціоні.
4.2. Графік прибутковості маржируемого опціону. Порівняння з класичним опціоном. Порівняння з позицією по ф'ючерсу.
4.3. Вплив часу на зміну ціни опціону і відображення цього на графіку.
4.4. Внутрішня і тимчасова вартості опціонів. Відображення цих величин на графіку прибутковості.
4.5. Графік прибутковості для різних страйків.
4.6. Принцип обчислення ГО для покупця і продавця в маржируемом опціоні.
4.7. Синтетичні позиції по опціонах і ф'ючерсах по одному базовому активу. Принцип обчислення ГО для синтетичної позиції. Відображення прибутковості синтетичної позиції на графіку.
заняття 2
5. Опціони в Quik.
5.1. Поточна таблиця для опціонів в Quik.
5.2. Дошка опціонів.
5.3. Зручна форма організації закладок і вікон на закладках. Склянки котирувань для опціонів.
5.4. Таблиці позицій і обмежень для опціонів.
5.5. Оптимальний вид графіка, що відображає зміну ціни опціонів.
5.6. Особливості виставлення заявок і здійснення угод з опціонами.
6. Знайомство з сервісами обрахунку опціонних позицій.
6.1. Сайт Option.ru
6.2. Програма"опціонний аналітик".
7. Опціонна математика.
7.1. Волатильність: історична і передбачувана.
7.2. Приклади історичної волатильності різних інструментів російського ринку. Як зазвичай поводиться графік волатильності.
7.3. Теоретична ціна опціону. Модель Блека-Шоулза.
7.4. Установка параметрів опціонів і теоретична ціна в Quik.
7.5. Нюанси обчислення теоретичної ціни на ФОРТС. Розрахункова ціна.
7.6. "Посмішка волатильності". Приклади для різних інструментів.
заняття 3
8. "Грек".
8.1. Дельта або хеджевий коефіцієнт. Його роль у визначенні результату по опціону. Дельта на графіку прибутковості опціонів. Зміна дельти в залежності від страйку. Зміна дельти в залежності від часу.
8.2. Гама. Зміна гами для різних страйків і в залежності від часу.
8.3. Тета. Часовий розпад вартості опціону і характер його протікання. Висновки щодо придатності опціонів для торгівлі в залежності від близькості дати експірації.
8.4. Вега. Вплив волатильності на ціну опціонів. Зміна Веги для різних страйків.
8.5. Греки в таблицях Quik.
8.6. Греки синтетичних позицій.
9. Використання опціонів для короткострокової і середньострокової спрямованої торгівлі.
9.1. Зіставлення результату по ф'ючерсу і опціонах з різним страйком для невеликих рухів.
9.2. Зіставлення результату по ф'ючерсу і опціонах з різним страйком для великих рухів.
9.3. Основні моменти: ГО, ризик, витрати (Комісія+спред), часовий розпад.
9.4. Вибір оптимальних страйків для здійснення угод різного масштабу.
9.5. Роллирование опціонів.
9.6. Чи потрібні стопи при торгівлі опціонами.
9.7. Вплив тимчасового розпаду. Стоп за часом.
9.8. Відкриття і закриття позиції по опціонах за допомогою дельта-нейтралізації ф'ючерсами.
9.9 ситуації на ринку, в яких вигідна спрямована торгівля опціонами.
Заняття 4
10. Синтетичні позиції по опціонах (так звані "опціонні стратегії")
10.1. Синтетичний опціон.
10.2. Бичачі і ведмежі спреди.
10.3. Стренгл і стредл.
10.4. Метелик і кондор.
10.5. Пропорційні спреди.
10.6. Стреп і стрип.
10.7. Загальний принцип побудови графіка прибутковості для синтетичної позиції.
10.8. Від синтетичних позицій до структурних продуктів.
11. Дельта-нейтральні стратегії.
11.1. Купівля та продаж волатильності.
11.2. Ситуації на ринку в яких вигідна покупка волатильності.
11.3. Ситуації на ринку в яких вигідний продаж волатильності.
11.4. Підбір синтетичної позиції для торгівлі волатильністю.
11.5. Торгівля на коливаннях за допомогою дельта-нейтрального портфеля.
Заняття 5
12. Робота з опціонами від продажу.
12.1. Покриті і непокриті позиції по опціонах.
12.2. Наскільки небезпечна непокрита продаж опціонів.
12.3. Продаж опціонів далеко поза грошей: в яких ситуаціях доречна.
12.4. Спрямована торгівля шляхом продажу опціонів: у чому виграш.
13. Інші підходи до опціонів.
13.1 використання опціонів для страхування інвестиційних портфелів.
13.2. Класичні види арбітражу на опціонах
13.3. Спред-трейдинг на опціонах. Технологія надання ліквідності і торгівлі по спреду.
14. Укладення.
14.1. Відмінність "книжкового" і практичного уявлення про реальні опціонах. Що ще можна дізнатися з книг по опціонах.
5. Опціони в Quik.
5.1. Поточна таблиця для опціонів в Quik.
5.2. Дошка опціонів.
5.3. Зручна форма організації закладок і вікон на закладках. Склянки котирувань для опціонів.
5.4. Таблиці позицій і обмежень для опціонів.
5.5. Оптимальний вид графіка, що відображає зміну ціни опціонів.
5.6. Особливості виставлення заявок і здійснення угод з опціонами.
6. Знайомство з сервісами обрахунку опціонних позицій.
6.1. Сайт Option.ru
6.2. Програма"опціонний аналітик".
7. Опціонна математика.
7.1. Волатильність: історична і передбачувана.
7.2. Приклади історичної волатильності різних інструментів російського ринку. Як зазвичай поводиться графік волатильності.
7.3. Теоретична ціна опціону. Модель Блека-Шоулза.
7.4. Установка параметрів опціонів і теоретична ціна в Quik.
7.5. Нюанси обчислення теоретичної ціни на ФОРТС. Розрахункова ціна.
7.6. "Посмішка волатильності". Приклади для різних інструментів.
заняття 3
8. "Грек".
8.1. Дельта або хеджевий коефіцієнт. Його роль у визначенні результату по опціону. Дельта на графіку прибутковості опціонів. Зміна дельти в залежності від страйку. Зміна дельти в залежності від часу.
8.2. Гама. Зміна гами для різних страйків і в залежності від часу.
8.3. Тета. Часовий розпад вартості опціону і характер його протікання. Висновки щодо придатності опціонів для торгівлі в залежності від близькості дати експірації.
8.4. Вега. Вплив волатильності на ціну опціонів. Зміна Веги для різних страйків.
8.5. Греки в таблицях Quik.
8.6. Греки синтетичних позицій.
9. Використання опціонів для короткострокової і середньострокової спрямованої торгівлі.
9.1. Зіставлення результату по ф'ючерсу і опціонах з різним страйком для невеликих рухів.
9.2. Зіставлення результату по ф'ючерсу і опціонах з різним страйком для великих рухів.
9.3. Основні моменти: ГО, ризик, витрати (Комісія+спред), часовий розпад.
9.4. Вибір оптимальних страйків для здійснення угод різного масштабу.
9.5. Роллирование опціонів.
9.6. Чи потрібні стопи при торгівлі опціонами.
9.7. Вплив тимчасового розпаду. Стоп за часом.
9.8. Відкриття і закриття позиції по опціонах за допомогою дельта-нейтралізації ф'ючерсами.
9.9 ситуації на ринку, в яких вигідна спрямована торгівля опціонами.
Заняття 4
10. Синтетичні позиції по опціонах (так звані "опціонні стратегії")
10.1. Синтетичний опціон.
10.2. Бичачі і ведмежі спреди.
10.3. Стренгл і стредл.
10.4. Метелик і кондор.
10.5. Пропорційні спреди.
10.6. Стреп і стрип.
10.7. Загальний принцип побудови графіка прибутковості для синтетичної позиції.
10.8. Від синтетичних позицій до структурних продуктів.
11. Дельта-нейтральні стратегії.
11.1. Купівля та продаж волатильності.
11.2. Ситуації на ринку в яких вигідна покупка волатильності.
11.3. Ситуації на ринку в яких вигідний продаж волатильності.
11.4. Підбір синтетичної позиції для торгівлі волатильністю.
11.5. Торгівля на коливаннях за допомогою дельта-нейтрального портфеля.
Заняття 5
12. Робота з опціонами від продажу.
12.1. Покриті і непокриті позиції по опціонах.
12.2. Наскільки небезпечна непокрита продаж опціонів.
12.3. Продаж опціонів далеко поза грошей: в яких ситуаціях доречна.
12.4. Спрямована торгівля шляхом продажу опціонів: у чому виграш.
13. Інші підходи до опціонів.
13.1 використання опціонів для страхування інвестиційних портфелів.
13.2. Класичні види арбітражу на опціонах
13.3. Спред-трейдинг на опціонах. Технологія надання ліквідності і торгівлі по спреду.
14. Укладення.
14.1. Відмінність "книжкового" і практичного уявлення про реальні опціонах. Що ще можна дізнатися з книг по опціонах.