Придбаний Ф'ючерси для всіх і кожного. 2016 (Павло Пахомов)

[Gadzhi]

Переглянути вкладення 21229
​

Ф'ючерси для всіх і кожного
Програма курсу:
Частина i:

1. Історія виникнення термінових контрактів і термінового ринку.
2. Історія розвитку російського термінового ринку.
3. Економічне обґрунтування необхідності термінових контрактів.
4. Поняття базового активу. Загальні вимоги до базового активу, що лежить в основі термінового контракту.
5. Форварди і ф'ючерси – схожість і відмінності.
6. Класифікація та види ф'ючерсних контрактів (загальний підхід):

• товарні ф'ючерси;
• ф'ючерсні контракти на грошові активи (ф'ючерси на валюту і процентні ставки);
• ф'ючерсні контракти на фондові активи (ф'ючерси на акції та на фондові індекси).

7. Організація біржових торгів терміновими контрактами (на прикладі термінового ринку Московської біржі):

• цілі і завдання біржі термінових контрактів і клірингового центру (на прикладі термінового ринку Московської біржі і Національного клірингового центру;
• основні учасники термінового ринку.

Частина II:
1. Ф'ючерси vs спот-ринок (загальний підхід):

• інструменти, що торгуються;
• біржовий збір та комісійна винагорода;
• маржинальна торгівля і поняття ефекту "плеча";
• годинник торгівлі.

1. Ціноутворення за ф'ючерсними контрактами. Поняття контанго і беквордація.
2. Специфікація ф'ючерсного контракту - на прикладі контрактів, що обертаються на терміновому ринку Московської біржі (для порівняння розглядаються також специфікації ф'ючерсних контрактів, що торгуються на СМЕ).
3. Поняття розрахункового і поставочного контракту.
4. Розрахунковий механізм по ф'ючерсній угоді:

• поняття гарантійного забезпечення (initial margin) і варіаційної маржі (variation margin);
• система розрахунків за ф'ючерсними угодами на прикладі контрактів, що обертаються на терміновому ринку Московської біржі;
• ризик-менеджмент і практика примусового закриття брокером незабезпечених клієнтських позицій.

Просунута частина:
1.Специфіка роботи з ГО:

• поняття верхнього і нижнього ліміту цін, що встановлюються кліринговим центром. Принцип зміни і розширення лімітів цін в ході однієї торгової сесії.
• основні принципи зміни розміру ГО при зміні цін в ході торгової сесії і їх наближенні до верхньої або нижньої межі зміни цін.

1. Типові правила виходу на поставку по поставним контрактами. Правила перенесення позицій з ф'ючерсного на спот ринок.
2. Особливості обігу окремих ф'ючерсних контрактів на терміновому ринку Московської біржі.
3. Основні види операцій та особливості їх реалізації на ф'ючерсних ринках:

• особливості проведення короткострокових (внутрішньоденних) спекулятивних операцій (на прикладі поточних торгів у режимі on-line);
• основні вимоги ризик-менеджменту при відкритті позицій і управління позиціями, утримуваними на ф'ючерсному ринку більше одного дня;
• особливості реалізації арбітражних стратегій.

1. Поняття і види хеджування. Приклад хеджування валютного кредиту ф'ючерсним контрактом на валюту.
2. Приклад самостійного створення індексного ПІФу з використанням ф'ючерсних контрактів, що торгуються на терміновому ринку Московської біржі.
3. Використання ф'ючерсних контрактів в рамках Ісів.